海光，国产CPU之光

一起看海

海光的前生今世

在所有的芯片技术中，最复杂的莫过于x86。Intel率先开启了x86时代，但后来和AMD、Cyrix的各种技术纠缠、专利官司，导致形成了清官难断的x86永久三方授权的现状（改天讲讲这笔糊涂账，是芯片史上最有趣的八卦）。


海光的x86技术来自于AMD公司的授权。

AMD于2016年与中国天津海光先进技术投资有限公司（THATIC）签订技术许可协议，授权其x86和SoC IP用于芯片开发，AMD获得了价值2.93亿美元的现金注入（含特许权使用费）。

2019年5月，AMD首席执行官Lisa Su在Computex 2019向Tom's Hardware证实，该公司并未向其中国的合资企业授权进一步的芯片设计。这意味着AMD在中国的芯片生产合资企业将仅限于在第一代Ryzen和EPYC的Zen架构，但不会推进基于AMD新推出的Zen 2微架构的设计。

初看起来，AMD有点背信弃义的味道。

然而实际上，2.93亿美元获取第一代Ryzen和EPYC的Zen架构的授权以及相关的技术支持，对于海光来说，这个价格，简直是白捡的。

这有两个非常巧合的因素，一是Lisa Su是华裔，对中国企业比较友好，促成了这一桩交易；二是2016年的AMD离破产只有一步之遥，可以说是用命根子换钱。

这样的机会可遇不可求，如今再加十倍的价格，AMD怕是也不会卖的。

为了能让海光从无到有做出来，AMD几乎是手把手教，甚至不惜故意让海光挖走很多工程师，甚至是整个团队的送给海光。

二、科创板上市

2022年八月，海光信息登上科创板。

公司的第一大股东，是中科曙光。作为荣登清单的中科曙光，受益于云计算的高速发展，x86架构的服务器（高性能计算机）是其核心业务。

那么，为了自主可控，曙光一定是海光最大的客户之一了？

海光把第一大客户打了码，销售占比近三分之二，还是关联方。

好吧，星空君就不猜了。

浪潮是海光的第二大客户，还是始料未及的，最为Intel的最大客户之一，浪潮也要未雨绸缪确保核心配件自主可控了吗？

公司第三大客户是华硕电脑，话说作为一家台湾公司，按理说没有自主可控的迫切需求，为什么会采购海光的芯片呢？

那可能只有一个原因：物美价廉。

三、业绩情况

说来可怕，10年前的PC机现在升级一下内存和固态硬盘，依然还很能扛。

其实服务器也是如此，大量5年前甚至10年前的服务器支撑起现在的数据中心。

这也给中国的x86架构的芯片自主可控进程，提供了很大的战略缓冲空间。

等，我可以等。

海光的业绩爆发期正好和曙光被列入清单高度相关，2022年公司的业绩有望继续炸裂。

美国刚刚落地了芯片法案，几家芯片大佬因此受益。

就说其中的Intel吧，

2021年，英特尔共实现收入747亿美元，同比增长2%，

其中，英特尔中国2021年实现收入1345亿人民币（约200亿美元）。

芯片法案实施后，英特尔能得到多少好处呢？

运气好的话，五年大概能拿到120亿美元的补贴。

那么问题来了，当曙光、浪潮甚至联想都去采购海光的CPU了，Intel的下场会怎样呢？

更不用说，中国各大数据中心已经开启了使用ARM架构替代x86的工作。

星空君这两年参观了包括通信运营商、金融机构、石油化工等国家命脉行业的数据中心，基于ARM（华为鲲鹏）+OceanBase纯国产架构的替代进程正在加速，而且效率反而更高。

四、最大的风险，依然是自主可控

招股书显示，公司从AMD获得了高端处理器的技术授权及相关技术支持，在公司被列入美国《出口管制条例》“实体清单”后， AMD 不再提供相关技术服务，公司自行实现了后续产品和技术的迭代开发。目前公司一直遵守《许可协议》中相关条款，尚未出现限制公司继续使用 AMD 授权的高端处理器相关技术的情形。

目前，公司尚未与部分 EDA 厂商完成续约，如果现有EDA 厂商的产品授权到期，导致公司无法继续使用该等 EDA 产品，公司更换新 EDA供应商会产生额外成本。此外，若中美贸易及相关领域摩擦加剧，可能会进一步影响晶圆制造厂、 EDA 厂商、 IP 厂商对公司的产品生产或服务支持，对公司未来新产品研发进度、产品工艺更新、供应链保障等造成较大不利影响。